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田野股份携对赌协议冲刺北交所,与奈雪、沪上阿姨深度捆绑,既是大客户又是股东
蓝鲸上市公司 王晓楠  ·  06-23 18:24  · 阅 16.4w
近日,田野股份披露了北交所上市的招股书。

近日,奈雪の茶、茶百道、沪上阿姨等连锁茶饮品牌的原料果汁主要供应商田野创新股份有限公司(以下简称“田野股份”)向北交所递交了上市申请,保荐机构为国海证券。

资料显示,田野股份成立于2007年,主要从事热带果蔬制品的研发、生产和销售,主要产品为原料果汁、速冻果块、鲜果等。它的原料果汁产品包括浓缩果汁、NFC、调配果汁等多种形态和规格,掌握芒果、西番莲、荔枝等40多种果蔬加工工艺,比如冷冻芒果原浆、冷冻西番莲原浆、冷冻菠萝蜜原浆等。由于聚焦热带果蔬的产地加工,田野股份在广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有4个工厂,产能布局涵盖中国热带果蔬主要产区。

截至目前,田野股份的实际控制人为姚玖志、姚久壮兄弟二人,本次发行前,姚玖志、姚久壮合计持有17.78%的股份,持股比例较低。

财务方面,2019-2021年,田野股份的营收分别为2.9亿元、2.66亿元和4.59亿元;归母净利润则分别约为2432万元、2100万元和6517万元。其中,原料果汁销售收入占比持续提高,分别为44.13%、56.11%和90.52%,为田野股份的核心产品。

值得注意的是,田野股份可不是一家平平无奇的果汁供应商,其客户皆大有来头。除了农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮料企业外,还有奈雪の茶、CoCo奶茶、茶百道、一点点、沪上阿姨等连锁茶饮品牌。报告期内,公司对前五大客户的销售收入占比分别为49.68%、44.61%和68.17%,客户集中度呈现上升趋势。2021年,奈雪の茶和茶百道分别为田野股份第一大客户和第二大客户。

不过,随着预包装果汁饮料需求的增长乏力以及新茶饮行业鲜果茶、水果茶需求的快速增长,田野股份的客户画像亦发生了较大的转变。报告期内,公司新茶饮客户的收入占比由2019年的4.2%上升至2021年的61.82%,而食品饮料客户的收入占比则由57.66%下滑到了33.49%。

本次上市田野股份计划募集4.75亿元,主要用于海南自贸港智能工厂(一期)建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目。项目全部实施完成后,公司将新增椰子制品 8000吨、风味糖浆1.2万吨、果蔬制品2.34万吨的产能。

值得一提的是,2021年,田野股份原料果汁和速冻果蔬的产能利用率分别为86.51%、78.15%。可以看出,目前公司的产能利用率尚不饱和,若新项目全部实施完成后,新增产能如何消化也将是田野股份面临的新问题。

需要指出的是,奈雪の茶和沪上阿姨不仅仅是大客户,同时还是田野股份的股东。在2021年定增中,奈雪の茶品牌旗下公司深圳市品道餐饮管理有限公司以3.22元/股的价格,出资3864万元,认购了田野股份1200万股,占田野股份股权比例4.44%;沪上阿姨的品牌管理公司上海臻敬实业有限公司同样以3.22元/股的价格,出资322万元,认购了田野股份100万股。

此外,该轮定向增发中实际上还存在着一些对赌条款。如果田野股份未能在2024 年12月31日前完成合格上市,投资人有权要求田野股份回购投资人届时因本次定向发行所持有的标的公司全部剩余股票。(蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan@lanjinger.com)