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产业供需两旺!专研集成电路相关领域的绩优基金经理出手了!
蓝鲸财经  ·  11-24 15:10  · 阅 34.4w

自去年以来,全球“缺芯潮”愈演愈烈,对科技制造产业带来了极大的影响,比如汽车、手机、安防等需大量用到芯片材料的行业都受到了不同程度的冲击。即使是在今年不断刷新产销纪录的新能源汽车,中汽协数据仍预测,从2021年全年来看,保守估计因芯片短缺造成汽车减产幅度在250万辆以上。可见,芯片是我国科技产业发展的“卡脖子”工程。

什么导致了这次全球“缺芯潮”?

据中金公司分析,此次芯片缺货并非单一种类的芯片缺货,而是汽车、消费电子、工业、安防等各领域各类型芯片的全方面缺货。并且此次芯片缺货是由多重因素造成:一是COVID-19、暴雪、地震、火灾等意外事件减少芯片有效供给;二是汽车、手机等领域对芯片需求显著增长;三是全球晶圆产能集中度提升,扩产较少,难以满足爆发的需求。

数据来源:中金公司

中国连续多年成全球最大的半导体消费市场

众所周知,我国是制造业和贸易大国,在半导体行业中同样也是重要的生产基地和消费市场。据央视财经报道数据,从区域市场结构来看,中国已经连续多年成为全球最大的半导体消费市场。目前,中国市场占比达到34.4%。美国、欧洲、日本和其他市场的份额分别为21.7%、8.5%、8.3%和27.1%。

但在如此庞大的内需市场下,我国集成电路产品主要还是依靠进口供应。根据海关总署数据显示,在“缺芯潮”的背景下,我国今年截至10月的集成电路产品进口数据也已经逼近2020年全年数量,由此可见市场需求依旧非常旺盛,假如持续提高国产替代化,那该行业本土化的增长空间将非常广阔。

2017-2021年我国集成电路进出口数量情况

(数据来源:海关总署;2021年数据截至10月份;单位:亿个)

值得期待的是,我国近年来高度重视集成电路行业的发展,并已经出台多项政策扶持发展。不止芯片产业链的公司在大力投研追赶,连手机、互联网、汽车等厂商也协同合作助力攻克难题,目前中国的集成电路产业上下游存在的短板已经得到明显改善,中国“芯”的崛起也指日可待。

清华直博绩优掌舵人携集成电路新基来袭!

综上所述,中国集成电路产业具备广阔的需求市场、充足的人才支撑,国产替代化将有望长期给集成电路行业维持高景气度和成长性,值得投资者布局分享产业发展红利。不过,像芯片此类科技领域的产业,存在技术更新变化快,产业高度垂直专业化,因此也会伴随着高波动性,同时普通投资者也难以深入分析科技企业,选择理想标的。对此,借助深耕科技赛道的基金经理和主题基金布局,将是较高性价比的投资策略。

值得投资者关注的是,银华集成电路混合基金(A类:013840;C类:013841)目前正在发行中。该基金拟由科技领域绩优基金经理方建掌舵,其是清华大学电子材料直博学霸,师从电子材料泰斗、工程院院士。方建曾作为主要成员参与了973项目(纳米晶陶瓷材料)等国家重点高科技项目的研究工作。而此次发行银华集成电路混合基金也正与其长期研究的领域相关,有望通过深度研究分析,为投资者精选出集成电路产业链中的优质成长个股。

银华集成电路基金拟任基金经理 方建

以方建管理时间最长的代表作银华智荟内在价值基金为例,据基金三季报显示,截至9月30日,该基金近3年、近1年的回报高达225.32%、75.43%,同期业绩比较基准收益率分别为29.55%、5.64%,不仅远超同期业绩基准,更大幅跑赢同期沪深300指数、科技龙头指数,超额收益明显,还被海通证券评为3年期五星基金,充分凸显其优秀的主动选股能力。

银华智荟内在价值各阶段业绩优异

(基金数据来源:基金定期报告;指数数据来源:Wind;基金评级数据来源:海通证券;截至日期:2021.9.30)

业绩优异的背后,是方建始终坚持的投资理念“挣公司业绩增长的钱,而不是估值波动的钱”。因此,他看好未来3-5年增长快、较为确定的行业。对此,展望银华集成电路混合基金未来的具体运作,在行业配置上,将聚焦在集成电路产业化方向的行业,主要涉及半导体材料、设备、设计、设计辅助软件、制造、器件及相关成品,主要分布在申万一级行业的电子、电气设备、计算机、汽车、化工、机械设备、国防军工、通信和家用电器行业。在个股配置上,专注于集成电路行业中成长空间大、竞争壁垒高、业绩确定性强且估值合理的优秀公司。

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