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谨慎投资,多元提速,世茂稳控发展节奏
蓝鲸财经 赫天雪  ·  09-01 15:40  · 阅 7.5w

8月30日,世茂集团(00813.HK)发布2021年中期业绩报告。报告期内,世茂合约销售额1528亿元,同比增长38%;销售均价17746元/平方米。其董事局副主席、总裁许世坛在业绩会现场表示,今年,世茂会采取比较谨慎的“防守型”策略,多销售多回款,严控投资,不拿贵地。

毛利维持高位 三道红线保持“绿”档

通过刚刚出炉的2021年中期业绩可以看出,世茂的几个关键指标,都实现了两位数增长。

其中,营业收入734亿元,同比增长13.7%;核心利润增长至93.8亿元,同比上升13.6%;股东应占核心利润62亿元,较去年同期55.6亿(不含处置物业股权收益)同比上升11.5%。

报告期内,世茂集团毛利率为28.6%,较去年年末29.3%的毛利率略有微降。但横向对比行业其他房企来看,28.6%的毛利率,在行业中已处于中上水平。

“毛利下行是一个行业趋势。全行业都在下降,但希望我们的降幅能低于行业平均水平。”许世坛称,世茂毛利率还是比较高的,是有优势的。

世茂的优势同样体现在其债务优化水平。

值得一提的是,在过去高速发展的几年中,世茂一边保持着较高位的毛利率,一边还实现了三道红线的“黄”转“绿”。

上半年,世茂净负债率50.9%;现金短债比(不扣预售监管资金及受限资金)1.9;剔除预收账款的资产负债率68%,继续保持“绿档”房企行业。

财务安全 综合融资成本降低至5.6%

“稳健投资、稳健经营、稳健发展”是今年大部分房地产企业的“主旋律”。其中,“稳健经营”的代表之一——回款率,便是重中之重。

报告期内,世茂回款额达1161亿元,同比增长30.4%;现金及银行存款823.8亿元,较2020年底增长20.3%。

对比其短期债务,业绩报数据显示,上半年,世茂集团一年内到期的短期债务约444.4亿元,一年内到期负债占比27%。

整体看来,相较于短债规模,世茂资金流动性充沛,短期无偿债压力,充裕的资储优势,成为世茂的抗风险“高墙”。

各项财务数据的优化,以及长短期债务的占比与合理铺排,令世茂获得资本市场认可。

得益于良好的发展及多元化的融资渠道,报告期内,世茂集团综合融资成本为5.6%,维持行业较低水平。

除此之外,世茂未动用授信额度约800亿,并在报告期内成功发行10年期8.7亿美元优先票据,利率3.45%,境内外债券期限长、利率低。

销售额达1528.0亿元 谨慎投资不拿贵地

管理层在业绩会上表示,下半年,世茂将延续保守策略,谨慎投资,谨慎拿地。上半年,第一轮集中供地中,由于部分土地价格高,利润薄,世茂在集中供地的22城斩获较少。

对此,许世坛认为,22城大部分地都拍得比较贵,甚至有些根本不赚钱。基于目前的发展策略,世茂没必要去拍一块亏本地。

许世坛进一步称,在22城之外世茂还是拿了不少地。通过合作等方式,世茂总共拿了超过200亿权益前的土地;最近土地价格有一些回调,世茂也增加了一百亿。目前,整个土地投资在三百亿左右。

针对今年“多销售”目标,世茂亦有积极表现。

业绩报披露,上半年世茂合约销售额达1528.0亿元,已完成全年销售目标约46%,符合行业平均40%的销售铺排比例。

下半年,世茂可售货值3600亿,在核心城市群的货值超过2700亿,占比约75%,按目前的销售节奏,世茂有信心完成3300亿全年目标。

加码多元化提速点 全年目标超150亿元

对于未来集团新的提速点,许世坛将目光放在了多元业务上。2020年,世茂首度将其多元业务发展模式命名为“大飞机战略”,即以房地产开发为核心“主体”,持续为城市打造地标作品;以商业运营、酒店经营、物业管理为坚实“双翼”,以高科技、医疗、教育、养老、文化等投资为平衡发展“尾翼”。

业绩报数据显示,上半年,世茂非房收入大幅增长128%至66亿元,占比达9%。

同时,管理层预计,非房收入全年目标会超过150亿元,而且希望未来三年可以占到总收入20%以上。

上半年,世茂服务、世茂股份、酒店经营分别实现营收42.3亿元、119亿元、11.9亿元。其中,物业管理板块增速最快为171%;商业运营、酒店经营分别增长30%与141%。

物业服务方面,世茂携手椿熙堂布局养老服务产业,同时与海尔智家、海尔衣联网达成战略合作。城市服务上携手深圳深兄环境、无锡金沙田合作,构建城市服务核心。

世茂股份则在上半年发布全新产品线“世茂国际中心”的首个作品——深圳世茂深港国际中心。同时,启动轻资产业务,发布了包括“世茂国际中心”“世茂大厦”“世茂智汇园”与“MWORKS”的“写字楼三加一”产品体系。

酒店板块方面,上半年,世茂与希尔顿集团签署奢华酒店战略合作协议,达成4家奢华酒店合作签约。同时,长沙世茂希尔顿酒店等如期开业。截至报告期末,世茂已拥有27家(含筹建)国际品牌酒店和136家(含筹建及输出管理)自主品牌酒店,客房总数量突破32000间,年接待客流超660万。

“多元化是世茂抵抗未来不确定性的一个特别好的手段。”许世坛在业绩会上称。