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中欧基金周应波:“核心资产”估值收缩压力远未结束
蓝鲸基金 曹甜  ·  07-22 13:59  · 阅 15.1w
中欧时代先锋重仓新能源车赛道,资产规模再创新高。

在规定披露日期的最后一天,明星基金经理周应波管理的中欧时代先锋二季报终于发布了。

根据报告,该基金二季度净值增长13.31%,报告期内规模达261亿元(A/C份额合并计算),比上季度增长22.5%;股票仓位为91.53%,较一季度末的89.75%有所上升。

具体到调仓方向上,中欧时代先锋增加了新能源的行业配置。海康威视、赣锋锂业依旧坐稳第一、二大重仓股宝座,并且都被小幅增持;前者从3162万股增加至3472股,后者从1682股增加至1842股。

受益于宁德时代的市场上涨行情,尽管该基金的持股数没变,但宁德时代取代深信服,跃居基金重仓股第三名,深信服则退居第四位。

另外,中国宝安、华友钴业、立讯精密新进为该基金前十大重仓股;海大集团、万华化学则退出了前十大重仓股行列。

周应波称上述产品围绕“耐心观察,聚焦研究”的思路,聚焦“差异化的成长股一是观察到全球后疫情的经济和社会复苏完成大半,但社会习惯发生了较大变化,部分线下服务消费复苏需要较长时间;二是从宏观数据看,二季度后面临一些减速压力,企业盈利能力受到需求和原料价格双重压力;三是从产业发展看,在智能电动车、半导体、人工智能、全真互联网、医疗创新领域出现了较多机会。

周应波坦言,二季度A股市场企稳回升,市场出现了较多的结构性机会,一部分来自此前所谓“核心资产”的基本面分化和估值再度泡沫化,一部分来自宏观周期和产业景气的变化。

在二季报中,周应波再次强调了一季报中的观点:“所谓‘核心资产’的调整是开始的结束。”一方面估值面临的震荡收缩压力远未结束;另一方面过去2年多的行情作为“聚焦投资优质企业的开始”的历史阶段是非常明确清晰的,经历分化之后,长期来看A股投资依然会以各行业优质公司为中枢。展望未来,周应波依然会选择细分行业的优质公司作为投资标的。

周应波依然坚持不懈地在报告中普及一些重要的基金投资常识:我们再次提示,基金投资人本身的投资行为和投资久期,对基金投资结果影响相当巨大。我们强烈建议基金投资人更多地采用“定投”(开放式基金),或者在市场较为平淡(甚至低迷)的时候买入带封闭期的基金产品,相比在开放式基金里做短期交易(几天至几个月),有耐心的两种投资方式盈利的概率要大很多。