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上坤2.1亿美元绿债背后:一家非典型性房企的融资观
蓝鲸财经  ·  07-21 12:21  · 阅 3w
对于刚刚发布首份ESG报告的上坤地产来说,本次绿色美元债的发行具有里程碑意义,彰显了公司对绿色金融的积极探索和ESG建设的初步成效。

今年以来,管控不断升级,加剧了房企在融资能力上的分化。根据Wind数据,今年上半年,国内房地产开发企业共发行美元债94只,融资金额为273.33亿美元,平均期限为3.3年。与此同时,由于国内融资渠道继续收缩,信用分化加剧,超预期信用事件频繁冲击市场,中资美元债总回报表现偏弱,最终导致美债利率持续分化,上半年发行的美元债平均票面利率为8%,票面利率大于等于12%的美元债共15只。

(上坤地产获香港品质保证局颁发的绿色债券发行前阶段证书)

进入7月份,国内房企发行美元债的热度仍在继续,据不完全统计,截至目前已有包括新城控股、远洋集团、龙光集团等在内的几家规模房企发行美元债,除了这些规模房企之外,有一家新上市房企上坤地产(6900.HK)也出现在名单之上,其于7月19日发行一笔规模2.1亿美元、利率为12.25%的绿色美元债。据了解,此次发债为上坤地产绿色债券的首次尝试,且已获得香港品质保证局颁发的绿色债券发行前阶段证书,上坤为少数绿色债券获得此认证的新上市房企。

作为上市地产公司中的新兵,上坤地产展现出了高质量增长潜质,不仅上半年业绩增长近七成,其精准的投资、优质的土储也为公司锁定了未来一段时间的业绩。对于刚刚发布首份ESG报告的上坤地产来说,本次绿色美元债的发行具有里程碑意义,彰显了公司对绿色金融的积极探索和ESG建设的初步成效。

上半年业绩增长67% 资本市场认可度稳步提升

今年上半年,上坤地产每月公布的销售业绩对比往年均获得高质量增长,近期公司发布的上半年营运数据显示,其累计合约销售(连合营企业及联营公司的合约销售)金额约167.2.1亿元,该合约销售数据与克而瑞此前发布的《2020年1-6月中国房地产企业销售榜TOP100》中的全口径销售额100.3亿元相比,同比增长达66.70%。

另一方面,在“3+X”战略的基础上,上坤地产进一步推动长三角、大湾区及中部经济区域的拓展深耕。根据土拓动态,2021开年以来,上坤地产保持着精准的拿地节奏,接连在浙江、湖北、广东、江苏、河南、安徽等地通过收并购、招拍挂、合作开发等方式获取多个优质地块。克而瑞发布的《2021年1-6月中国房地产企业新增货值TOP100排行榜》显示,今年上半年,上坤地产新增土储货值达到242.1亿元,位列TOP57,拿地能力和未来发展潜力进一步凸显。

在上坤地产看来,房地产行业体量保持稳定和行业内部结构向高质量调整这两方面的变化,对于上坤地产正是一种机会,因为靠单一能力点对点胜出的时代已经远去,未来将会是综合实力的竞争。

今年以来,上坤地产频获资本市场殊荣,如2021中国房地产开发企业上海市TOP15、2021年中国房地产上市公司综合实力TOP63、2021年中国房地产上市公司发展速度TOP3等奖项,成长潜力备受行业和评选机构的认可。此外,5月12日,上坤地产获纳MSCI中国小型股指数成分股,在国际市场的知名度进一步提升,成为国际投资者的投资标的。

积极探索绿色金融 ESG建设初显成效

自去年“三条红线”政策出台以来,境内外各项融资端口基本保持和其一致口径,保持着收紧的趋势,多元化融资正成为各个房企获取融资的关键。自 2020 年“30.60 碳达峰碳中和”目标提出以来,我国开始加大绿色金融的布局力度,绿色债券正在受到行业和国内外市场的偏爱。

上坤地产表示,今年以来,十余家房企已经陆续发行了绿色债券,也颇受市场认可,相信未来这会是融资途径的趋势,上坤也在积极探索绿色金融。本次绿色美元债的发行有利于上坤地产进一步积累资本市场信用,为融资结构优化、资本运作等事项的顺利进行打下良好基础。

根据其今年首次发布的ESG报告,上坤地产在ESG方面已初见成效。截至2020 年底,上坤地产共有68个项目获得绿色建筑认证或评价,绿色建筑总建筑面积达808.9万平方米。并且得益于上坤地产富有特色的绿色环境设计和绿色建筑设计,2020年公司多个项目获得国内外绿色建筑认证。

以2014年其打造的首个绿色科技精工住宅红树湾为例,项目配置了高节能低污染的独立分户的地源热泵、回收利用的雨水灌溉等系统,提高了能源使用效率,大大减少了能源消耗,获得“2020年上海市建筑节能和绿色建筑示范项目”殊荣;上坤中心在设计和空间打造上全面融入绿色战略,项目整体实现节约能源26%、减少二氧化碳的排放40%、综合节水45%、减少废弃物排放95%,基于此,上坤中心分别获得美国绿色建筑协会(USGBC)LEED金级预认证和美国WELL金级预认证两项认证。

(上坤“碳汇林”计划)

此外,上坤地产还提出“碳汇林”计划,连续3年联合生态公益组织,以企业实力为可持续发展、为改善地球生态贡献自己的力量。据了解,“碳汇林”项目启动以来,已完成500亩的栽种工作,栽植树种3.3万株,为参与造林的所有农民带来人均3000多元的劳务收入增长。

在房地产行业高效发展时代背景下,上坤地产在机遇与挑战并存中不断探寻高质量增长道路,对于房企而言,保证现金流是实现高质量增长的第一要务,在融资渠道相对受限的情况下,美元债成为融资渠道的良好出口,通过债务置换的方式,风险补偿能力、现金短债比和流动性均得以提高。对于上坤地产而言,绿色金融的探索才刚刚起步,随着公司ESG建设的逐步深化,将实现绿色、低碳、创新和企业高质量增长的双向促进。