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长城人寿增资引战未来五年欲冲刺IPO,浪潮涌动保险公司偏好引“外援”
蓝鲸保险 李丹萍  ·  05-12 09:21  · 阅 24.2w
近年来,保险行业的经营要求明显提高,盈利难度增加,面对激烈复杂化的市场环境,保险公司也希望引进战略投资者进行赋能。

又一家保险公司开启了市场化引入新投资人的程序。蓝鲸保险获悉,日前,长城人寿保险股份有限公司(以下简称“长城人寿”)在北京金融资产交易所发布增资扩股项目,希望引入具有协同资源丰富、资金实力雄厚的战略投资方,重点目标为医疗、健康、养老、金融科技、地方金控等相关行业企业。

在路演报告中,长城人寿透露了更大的野心,包括“希望在2021-2025年,总资产过千亿,营业收入超过300亿元”、“具备上市条件”、“基本完成保险集团架构搭建”。据悉,长城人寿拟推进一家财险公司以及一家保险经纪公司的筹建。

放眼行业,近年来,除原股东进行增资外,选择增资扩股引入外部投资者,成为越来越多保险公司的选择,面对竞争激烈和复杂化的市场环境,进行赋能。业内人士分析称,引入有实力、有资源的战略投资者,一方面可以增强保险公司资本补充来源,丰富业务资源,提升科技能力,增强核心竞争力;另一方面,也可优化股权结构,完善公司治理机制和治理水平。

未来五年大动作:具备上市条件、完成保险集团架构搭建

具体来看增资计划,长城人寿控股股东金融街集团拟在保持原有持股比例不变的前提下参与增资,同时希望引进具有协同资源丰富、资金实力雄厚的战略投资方。按照监管要求,新股东持股比例不超过总股权比例的三分之一,结合自身实力情况及相关诉求,参与增资额度约10-50亿元。

蓝鲸保险关注到,根据《长城人寿经营发展及引资路演报告》内容,为契合长城人寿“四五”(2021-2025)规划布局需求,长城人寿此次引战增资计划希望重点引进医疗、健康、养老、金融科技、地方金控等能够实现更有效的资源协同的有实力的战略投资方。

“是为确保公司在新的战略规划周期内偿付能力充足率处于健康水平,实现可持续快速发展并顺利达成既定目标”,长城人寿介绍道。

长城人寿在路演材料中透露,希望在2021-2025年,总资产过千亿,营业收入超过300亿元,进入稳定盈利期,价值类新单期缴保费增长2倍,跨入寿险前30名,具备上市条件,基本完成保险集团架构搭建。

成立于2005年的长城人寿,是由金融街集团控股,中建集团及中冶集团下属企业、大新人寿等7家股东共同发起投资创建的全国性人寿保险公司。历经多次增资及股权调整,目前中民投资本和厦门华信元喜分别为第二、第三大股东,注册资本55.32亿元。

作为金融街集团旗下金融板块重点公司,长城人寿旗下包括长城财富管理股份有限公司、北京金融街保险经纪股份有限公司(筹)、长城财产保险股份有限公司(筹)、长城保险代理公司。

为了吸引投资人,长城人寿也历数自身亮点,包括具备相应投资价值,公司未来五年内将实施上市计划。其表示,保险公司上市可以增强融资能力,完善股权期权激励机制,充分利用资本市场工具提升承保端及投融资能力,加快上下游生态产业链,更好的回报股东。此外,寿险牌照较其他保险牌照或金融牌照含金量更高,且长城人寿旗下资管公司是全国26家综合性保险资产管理公司之一,保险资管业务资质实现全覆盖。

最新数据显示,2020年,长城人寿资产规模从2019年度的400亿元上涨至500亿元。开业至今,该公司总保费实现较快增长,年均增速38%,但盈利并不稳定,亏损年度较多。截止2021年1季度末,长城人寿核心、综合偿付能力分别为144.18%、167.92%。

对此,一位保险业内人士评价道,“长城人寿偿付能力充足率虽符合监管要求,但低于人寿险行业平均水平,且资本结构较为单一。若未来新业务快速增长或资本市场出现较大负向波动等情况时,资本压力将提升。并且,为适应公司未来业务发展需求、补充公司资本、提高偿付能力和风险防范能力,选择增资扩股也是理所应当”。

要“钱”也要经验优势,保险公司引入战略投资者赋能

事实上,近年来,已有数家保险公司公开披露投资人“招募令”,拟引进战略投资者的现象,在保险行业较为普遍。相比于原股东增资,引入战略投资者进行增资,更大的意义在于推动公司跨越式发展。

譬如中邮人寿,在获批发行100亿资本补充债不久后,4月末推进了增资项目,拟引入一家“年赚300亿以上的上市金融机构”,将注册资本从目前的215亿元提高至286.63亿元。除了补充资本金外,更重要的是,中邮人寿预期新投资人能够加码其战略价值、提供所需的技术协助和建议、支持长期发展的能力,包括但不限于产品开发及精算管理、销售渠道管理、运营服务、数字化及科技赋能、投资管理及风险管理等。

同样在4月,中韩人寿发布增资信息,拟引入2-4家战略投资者,新增注册资本15亿元,募资不低于18.18亿元,从引战优先条件来看,意向投资人应与中韩人寿主营业务及未来发展能够形成资源优势互补和战略产业协同(包括不限于资金支持、资产推荐、渠道建设等)的优先,具有长三角区域协同优势的意向投资人优先。

财险公司方面,2020年10月,安诚保险拟以不低于3.81元/股的价格引入战略投资者,由于是意向公告,安诚保险并未详细公布其拟增资扩股或者股权转让的具体方案。渤海财险亦在积极推进引战工作,募集资金主要用于偿付能力的补充以及对投资、非车险领域发展的支持。

国任保险、泰山保险均在2020年成功引进了战略投资者。国任保险引入诺普信、维信荟智金融科技、罗湖引导基金三家投资人,募资重点在于建设数字化转型中的技术壁垒,涉及科技队伍、基础系统、业务中台、数据平台等。泰山保险引入外援德国安顾集团入股,预借助投资人在财产险领域的经验优势,再保险能力、信息技术、销售渠道的优势等,促进建立核心竞争力,提升业务收入及利润。

“保险公司纷纷选择引入外部投资者,一方面,是因为保险公司具备的业务成长空间越来越具有吸引力,另一方面,对保险公司自身而言,机构投资者的角色越来越重要,增资扩充资本规模的需求较大,与当初银行、券商等金融板块类似”,香颂资本执行董事沈萌对蓝鲸保险表示,引入外部投资者可同时引入新资金源,扩大股东阵容,吸引更多合作伙伴,把握行业快速发展的“窗口期”。

投资人这一“活水”注入,能否更好激发潜能?在沈萌看来,这取决于保险公司实控人一方,而非投资人,“选择新的投资者,取决于实际控制人对公司未来发展的定位和预期,并没有统一的标准”。这意味着,保险公司的转型发展,并不可能完全寄希望于战略投资者,而是要根据自身长远发展规划,寻找具备相应能力、目标一致的合作伙伴,携手共进,为发展“添翼”。

“引入有实力、有资源的战略投资者,一方面可以增强险企的资本补充来源,带来丰富的业务资源、科技能力等,增强核心竞争力;另一方面,也可优化股权结构,完善公司治理机制和治理水平”,一位保险公司管理人士向蓝鲸保险分析指出。

其表示,近年来,保险行业的经营要求明显提高,产业链、生态链趋于复杂化,盈利难度增加,面对竞争激烈和复杂化的市场环境,保险公司也希望引进战略投资者赋能。(蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com)