近日，安防龙头大华股份（002236.SZ）宣布，该公司拟以17.94元/股非公开发行股票312,151,600股，拟募资总额不超56亿元，引入中国移动通信集团有限公司（简称“中国移动”）及其子公司中移资本控股有限责任公司（简称“中移资本”）为战略投资者，并签订了《附生效条件的战略合作协议》，合作期限为自本协议生效之日起3年。

本次中国移动认购大华股份相关股份，占本次非公开发行前乙方总股本的10.42%。据华安证券测算，此次战略投资若顺利实施，中国移动持有大华股份的股权比例有望达到9.43%，将成为仅次于大华股份创始人傅利泉（持股占发行前总股本的34.18%）之后的第二大股东。

据介绍，中国移动拟长期持有上市公司股票，承诺发行结束之日起36个月内不得转让，并且参与大华股份公司治理，发挥积极作用。

大华股份表示，公司与中国移动通过建立战略合作关系，可有效凭借各自领域的龙头优势，实现较好的协同效应。在市场开拓方面，双方产品与方案具有较强的互补效应，可以充分融合市场渠道，扩大市场销售规模；在联合研发技术创新方面，双方在5G、人工智能、物联网、云计算、大数据等方面可以进行联合研发；此外，双方还可以在产品渠道合作、产品及解决方案联合研发、技术创新合作、产业合作等领域开展战略合作。

对此，大华股份相关工作人员对界面新闻记者坦言，跟移动的合作过去也一直都在进行，当然此次移动战略投资上市公司，未来可能会进一步加强合作，“这种合作可能是有放大效应的全方位合作，跟移动本身的业务当然也更紧密加强”。

“也不只是单纯因为和移动合作多，就选择移动做战略投资者。”该工作人员还对界面新闻记者表示，此次合作不存在“排异”情况，“双方都希望能获得更多客户，把这个蛋糕做大”。

根据定增预案，此次56亿元的募资将用于“智慧物联解决方案研发及产业化项目”、“杭州智能制造基地二期建设项目”、“西安研发中心建设项目”、“大华股份西南研发中心新建项目”以及补充流动资金。

图片来源：大华股份非公开发行股票预案

界面新闻记者获悉，大华股份此轮定增募投项目中，除了西南研发中心新建项目外，其他三个项目均为“老项目”。早在2019年，该公司就试图通过可转债等方式进行项目建设融资。

图片来源：大华股份《关于调整公司公开发行可转换公司债券方案的公告》

从公开信息可知，尽管2020年6月大华股份前次可转债融资事宜“叫停”，但相关项目到截至2020年末已达到30%以上的项目进度。

“移动和公司的合作不只是单个的项目合作。”大华股份相关人士界面新闻记者表示，双方业务可能是涉及全球的，合作包含研发、营销等各方面，这样的合作也很难量化明确具体的盈利效应。“至于具体的合作细节或量化指标，还需要进一步合作、探讨后得出。”

需要关注的是，大华股份此轮定增融资中20亿元用于补充流动资金。但从资金端来看，大华股份似乎不差钱。截至2020年底，大华股份资产负债率为44.79%，期末货币资金为74.72亿元。

对此，大华股份称，2018年至2020年，公司实现营业收入分别为236.66亿元、261.49亿元和264.66亿元，年均复合增长率5.75%；应收票据及应收账款、预付款项和存货合计金额分别为157.40亿元、172.09亿元和181.81亿元，经营性项目占用的流动资金逐年增加。“随着业务规模和营业收入的不断增长，公司对营运资金的需求也随之扩大。”

3月23日，大华股份披露2020年年度报告显示，2020年，公司实现营业收入264.66亿元，同比微增1.21%，2008年上市以来增速首次降至个位数；归属于上市公司股东的净利润为39.03亿元，同比增逾两成，但扣除非经常性损益的净利润较上年下降9.34%，为2015年以来的首次下降。去年8月，公司将子公司华图微芯出售，产生税后获利9.62亿元。同时，2020年该公司汇兑损失3.58亿元，信用减值及资产减值损失7.04亿元。

对于2021年业绩情况，前述大华股份人员对界面新闻记者乐观表示，目前来看，各方面景气度还是比较强的。“比较乐观，公司业务和宏观经济结合比较强，宏观经济走好，公司业务也随之向好。”（来源：界面新闻 记者：郭净净）