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茅台大跌登上热搜,基金经理:主要是情绪面、资金面扰动,基本面仍相对较好
蓝鲸基金 裴利瑞  ·  02-22 19:21  · 阅 10.9w
贵州茅台大幅下跌,截至收盘跌幅近7%,股价跌破2300元关口。

春节后,A股风向大变,以白酒为代表的热门板块集体杀跌,而有色、化工等曾经的“冷门”行业则高歌猛进。

2月22日,贵州茅台大幅下跌,截至收盘跌幅近7%,股价跌破2300元关口,市值跌破3万亿。拉长时间来看,在牛年以来的三个交易日,贵州茅台已经累计下跌近13%,市值缩水近4200亿元,#茅台大跌#登上微博热搜。

从相关基金来看,截至收盘,酒ETF(512690)单日下跌7.57%,而有色金属ETF(512400)则大涨5.49%。而从ETF份额来看,自1月下旬开始,已经有10亿元左右资金撤离酒ETF。

对于近期酒板块的调整,鹏华酒ETF基金经理张羽翔认为,原因主要是情绪面和货币政策方面的影响。节前,央行在跨年关键时点进行公开市场操作回笼部分资金,引发市场对于流动性正在收紧的担忧,节后首日再次通过逆回购回笼2600亿元,节后三天共回笼3300亿元,流动性收紧预期进一步加强。此外,春节期间美债收益率再度大幅上行,也可能带来新兴市场国家股市估值调整的风险。市场短期正尝试风格再平衡。

关于酒类板块的业绩,张羽翔表示,春节期间完整的实际销售情况,需要1-2周才能真正的从渠道汇总上来。根据当前相关渠道反馈的数据结果,春节期间酒类消费良好、动销好、库存低、价格稳定,经过负面情绪释放,酒类板块短暂调整后,静待1季报经营数据落地验证业绩。

招商中证白酒指数基金经理侯昊也表示,节前白酒板块受预期改善及事件性因素带动涨幅较大,节后受流动性收紧及市场风格调整影响,板块出现一定回调,更多是情绪面、资金面影响。

侯昊认为,白酒基本面仍然相对较好,高端白酒价格维持高位、库存相对低位,龙头白酒供不应求,高端酒整体动销增长显著。

从基本面分析,白酒板块仍然相对较好。白酒春节动销及价格表现均较好,尤其是高端、次高端品牌需求旺盛。高端酒价格高位坚挺,需求旺盛下价格天花板持续打开,节后涨价预期升温,次高端、区域名酒此前由于疫情对部分场景的冲击预期不高,春节动销反馈较好,疫情得到有效控制后,消费场景复苏下仍有回补空间,酱酒市场持续较热,主要区域春节出货量增幅明显,低端自饮酒保持稳定增长;春节开门红有望带动板块业绩超预期,次高端及区域名酒二季度仍有超预期可能,业绩驱动板块逻辑更为顺畅。